Bab 76: Kolusi dari Dalam dan Luar

Dalam kurun waktu lebih dari setahun ini, Saham Fulong sudah beberapa kali mengalami gejolak. Yang terbaru terjadi tiga bulan lalu, ketika harga saham masih di kisaran 1,8 yuan. Saat itu, beredar rumor di pasar bahwa Fulong akan melakukan restrukturisasi aset dan mendatangkan investor baru, memicu spekulasi besar-besaran.

Namun, gelombang kenaikan harga ini berlangsung singkat. Bagaimanapun juga, rumor tetaplah rumor dan situasi dengan cepat mendingin. Spekulasi pasar yang tidak rasional pasti menyisakan dampak buruk. Setelah itu, harga saham Fulong merosot tajam hingga mencatat rekor terendah. Banyak investor yang ikut terlibat menderita kerugian besar.

Bagi mereka yang mampu mengambil keputusan tegas dan menjual rugi sahamnya, kerugiannya mungkin masih bisa ditekan. Namun, investor yang tidak sempat keluar terpaksa harus menerima kenyataan terjebak dalam posisi rugi mendalam.

Seperti yang telah diduga oleh Shen Du, kali ini memang ada dana besar yang masuk ke Saham Fulong. Dana pengendali utama berasal dari sebuah perusahaan bernama Investasi Taiyue, yang memang mengetahui informasi orang dalam. Industri Yulong memang sedang bernegosiasi dengan pihak tertentu untuk melakukan restrukturisasi aset.

Jika tidak ada kendala, sebuah perusahaan yang sangat kuat akan segera mengambil alih. Pemilik Investasi Taiyue, Zhang Xueli, adalah seorang investor senior dari Nangang yang berambisi besar untuk "bermain" di saham Fulong.

Karena waktu mendesak, Zhang Xueli segera bertindak dan masuk dengan tergesa-gesa ke Saham Fulong. Jelas, sampai batas tertentu, ini bisa dikategorikan sebagai transaksi orang dalam. Lebih tepatnya, ada kolusi antara pihak internal dan eksternal.

Itulah sebabnya, di pasar modal sebenarnya tidak ada tempat yang benar-benar bersih. Dana besar tidak hanya unggul dalam modal, tetapi juga dalam akses informasi. Sebaliknya, investor kecil dan menengah selalu tertinggal dalam informasi. Inilah alasan utama mengapa investor ritel selalu menjadi korban.

Dana besar tentu ingin meraup keuntungan. Hukum rimba di pasar membuat mereka harus memangsa kelompok yang lemah, jika tidak mereka sendiri yang akan kelaparan. Namun, investor ritel adalah kelompok yang tangguh dan punya daya regenerasi luar biasa. Satu kelompok tertebas, segera tumbuh kelompok baru.

Meski modal mereka kecil dan kemampuan memperoleh informasi terbatas, sehingga berada di rantai makanan paling bawah, daya juang mereka sangat kuat. Keteguhan itu bersumber dari daya tarik kekayaan dan impian kehidupan yang lebih baik.

Ada yang cukup beruntung berhasil. Namun, tragisnya, sembilan puluh persen investor ritel akhirnya berujung pada kegagalan.

Ambil contoh Saham Fulong. Sebagai perusahaan terbuka, mereka harus mematuhi aturan dan tidak boleh membocorkan informasi terlebih dahulu, jika tidak akan terkena sanksi. Jika ada kabar baik yang signifikan, perusahaan harus mengumumkannya di media resmi.

Situasinya sekarang adalah Investasi Taiyue sudah lebih dulu mengetahui informasi tersebut, sementara investor pasar belum mengetahuinya. Dalam kondisi seperti ini, jika harga saham Yulong naik dan investor ritel ikut membeli, selama nanti ada sentimen pendukung, dana besar pengendali tidak perlu khawatir kesulitan menjual di harga tinggi.

Namun saat ini, investor ritel belum tahu bahwa Saham Fulong akan punya sentimen positif. Masalahnya, hari ini media justru memberitakan kabar buruk besar, yang jelas memperburuk keadaan. Jika tidak keluar sekarang, kapan lagi?

Fakta bahwa fundamental Saham Fulong sangat lemah, jika bukan karena beberapa kali spekulasi sebelumnya, mungkin sudah lama mereka didepak dari bursa. Hal ini sepenuhnya dipahami oleh para pelaku pasar.

Sebagai emiten, pihak Fulong jelas tidak ingin didepak dan masih terus mencari-cari cara untuk bertahan. Namun, keinginan mereka satu hal, menemukan pihak yang mau mengambil alih adalah hal lain. Beberapa kali upaya telah dilakukan, tapi negosiasi selalu gagal, hanya memperlambat proses didepak dari bursa.

Kenaikan harga saham Fulong beberapa waktu lalu juga sempat dianggap sebagai rebound oleh para investor, itu wajar. Tentu saja selalu ada kelompok optimis yang mengira ini adalah awal tren balik besar. Namun, tren balik besar harus didukung oleh fundamental yang cukup kuat.

Faktanya, fundamental Saham Fulong sangat buruk, jadi tren balik besar mustahil bertahan lama. Sebaliknya, jika harga terus menurun, kebanyakan investor tidak akan terkejut. Apalagi Industri Yulong semakin memburuk dan harga sahamnya sudah lama bergerak turun.

Jika tidak ada kejutan, Saham Fulong cepat atau lambat pasti akan didepak dari bursa. Ini sudah jadi konsensus pasar. Tapi, kali ini situasinya sedikit berbeda, karena Investasi Taiyue punya informasi orang dalam.

Faktanya, pemilik Investasi Taiyue, Zhang Xueli, memang memanfaatkan asimetri informasi ini untuk mempermainkan investor pasar sesuka hati. Berita buruk hari ini memang sengaja disebarkan oleh Investasi Taiyue, tujuannya menciptakan kepanikan agar mereka bisa mengakumulasi saham di level harga rendah.

Saat ini, Zhang Xueli dan manajer investasi, Zhou Xinwei, sedang memantau pergerakan pasar dengan saksama.

"Bos, sampai saat ini, Investasi Taiyue sudah menguasai lebih dari tiga ratus juta lembar saham Fulong, bisa dibilang cukup lancar. Aksi jual panik pagi tadi membuat investor ritel menjual tanpa memikirkan harga."

Benar, dalam waktu sesingkat itu berhasil membeli tiga ratus juta lembar saham, sungguh luar biasa. Tapi ini karena saham gorengan, jika di saham normal, rasanya mustahil. Pergantian kepemilikan saham yang sangat besar menandakan betapa spekulatifnya saham semacam ini.

Sama-sama mengakumulasi di harga bawah, Shen Du telah membeli lebih dari dua ratus juta lembar, sedangkan dana besar Taiyue Investasi baru memperoleh kurang dari tiga ratus juta, agak janggal memang. Namun, strategi kedua pihak ini berbeda. Yang penting, Shen Du punya "keistimewaan".

Investasi Taiyue bisa bertindak semaunya, menekan harga dengan brutal hingga menimbulkan kepanikan luar biasa di pasar, membuat investor ritel menjual secara masif. Setelah itu, Taiyue memborong saham dan membangun posisi awal.

"Hanya tiga ratus juta lembar, sebenarnya dalam waktu singkat sudah cukup baik. Lagi pula, Fulong memang saham gorengan, jadi tidak aneh," Zhang Xueli termenung sejenak, sebenarnya ia belum puas dengan jumlah saham yang dikuasai.

"Manajer Zhou, divisi investasi harus menambah kepemilikan lagi, saat ini jumlah kita masih jauh dari cukup. Mendapatkan sentimen besar seperti ini, apalagi di saham gorengan, sangat disayangkan jika tidak memaksimalkan keuntungan."

"Bos, waktunya sudah mepet, kita harus mempertimbangkan momen jual dan menyesuaikan dengan waktu pengumuman kabar," Zhou Xinwei bukan hanya memikirkan tahap akumulasi, tapi juga harus menyiapkan rencana komprehensif untuk langkah selanjutnya.

Akumulasi di harga bawah hanyalah bagian dari rencana besar. Selain tahap pengangkatan harga, yang terpenting adalah apakah bisa menjual dengan lancar nantinya.

"Saya paham waktu terbatas, di sinilah kemampuan divisi investasi diuji, saya percaya kalian bisa melakukannya," ujar Zhang Xueli tanpa memperdulikan kesulitan yang dihadapi manajer investasi.

"Divisi investasi harus bekerja maksimal, apapun kesulitannya harus diatasi. Intinya, semakin banyak saham yang kita kuasai semakin baik. Di saham Industri Yulong ini, kita harus memaksimalkan keuntungan."

"Baik, Bos. Kami juga memperhatikan di level bawah banyak investor ritel yang mencoba membeli, ini bisa menjadi kekuatan yang tidak stabil. Selanjutnya kami akan lakukan pengangkatan harga cepat, lalu menjatuhkan harga lagi. Selain untuk mencuci kepemilikan lemah, ini juga kesempatan menampung sebagian saham," jawab Zhou Xinwei.

Proses "pencucian kepemilikan" memang wajib dilakukan, karena investor institusi tidak mau sekadar mengangkat harga untuk pihak lain. Maka, sebelum kenaikan besar, harus ada gejolak harga yang tajam untuk membersihkan kepemilikan lemah, barulah aksi besar-besaran akan dimulai.